#FMCG

MYOR di Rp1.840 — turun 19% dalam setahun padahal laba Q1 2026 melesat 37% YoY dan net cash tercapai. Margin recovery baru dimulai. Apakah ini entry yang ditunggu?

FMCG Premium dengan Growth Kuat, Margin Excellent, dan Valuation Justified. PT Mulia Boga Raya Tbk (KEJU) adalah produsen keju premium merek Prochiz yang merupakan subsidiary dari Garudafood Putra Putri Jaya (GOOD). Perusahaan menunjukkan fundamental exceptional dengan profitabilitas kuat (net margin 13,84%, gross margin 30,69%), returns luar biasa (ROE 22,27%, ROCE 27,14%), balance sheet fortress (zero debt, net cash Rp 309B), dan growth solid (+22,78% revenue YoY). Pada 9M2025, KEJU membukukan revenue Rp 1.089 triliun (+15,9%) dan net income Rp 147,9 miliar (+30,3%). Dividend yield 1,78% dengan payout ratio sustainable 37,09%. Prochiz adalah market leader cheese dengan 27,75% market share Indonesia. Valuasi PER 22,66x adalah premium tapi fully justified untuk quality level exceptional ini.