#petrokimia

TPIA anjlok 83% dari ATH ke Rp1.785 akibat MSCI outflow, isu jaminan saham, dan tekanan IHSG. Fundamental Q1 2026 cetak rekor laba, tapi JP Morgan masih pasang target Rp1.090.

FPNI crash 78% dari ATH Rp1.955 ke Rp436 setelah pasar bingung antara FPNI dan LCI. Operasi masih rugi, margin petrokimia tipis — tapi P/FCF 6,89x, net cash Rp549 miliar, Piotroski 8/9, dan asing mulai masuk. Ini bukan saham untuk semua orang.

PT Lotte Chemical Titan Tbk (FPNI) adalah produsen petrokimia (polyethylene, polypropylene) Indonesia yang merupakan subsidiary dari Lotte Chemical Titan Holding (Malaysia) dan bagian dari Lotte Group Korea Selatan. Pada Q3 2025, FPNI mencatat turnaround signifikan dengan profit Rp 92,5 miliar (vs loss Rp 44,2 miliar Q3 2024), didukung LINE Project (Lotte Chemical Indonesia New Ethylene) USD 4 miliar yang mulai commercial operation Oktober 2025. TTM masih barely profitable (net income Rp 3B), tetapi momentum Q3 menunjukkan inflection point. Balance sheet fortress dengan zero debt dan net cash Rp 566B, strong cash flow (OCF Rp 394B, FCF Rp 332B). Valuasi P/S 0,68x cheap untuk petrochemical dengan capacity expansion 148%. PER TTM 1.198x meaningless (reflects past losses). Ini adalah SPECULATIVE TURNAROUND PLAY dengan high risk (commodity cycle, low margins, execution risk) dan high reward potential (jika margins normalize dengan LINE capacity).